深圳商报·读创客户端记者 张弛
近日，常州千红生化制药股份有限公司（002550.SZ）2026 年一季报真贵出炉。论说涌现，论说期内公司竣事买卖收入3.58亿元，同比着落20.58%；归母净利润8505.51万元，同比骤降47.16%；扣非净利润7740.74万元，同比着落27.60%。
在5月8日公司举行的2025年度网上功绩讲明会上，投资者对功绩下滑、改进药程度、股价走势等问题提问，公司惩办层修起称肝素原料药行业受大环境大周期影响，当前仍处于低迷情状。
开始：公司公告千红制药一季度功绩下滑的中枢原因直指肝素原料药业务。公司在一季报中讲解，买卖收入较上年同期着落20.58%，主要原因是本论说期内出口肝素原料药销售收入受巨匠市集需求疲软及客户协议发货周期影响，出口价钱与数目同比着落所致。
利润端的降幅远超营收端，千红制药指出，归母净利润同比着落47.16%，除肝素原料药收入下滑外，旧年同期收回建元信赖前期部分过时款形成较高同期基数是另一进军要素。一季报涌现，2025年同期信用减值收益为5261.54万元，而2026年一季度仅为-21.61万元，同比暴减5283.15万元。
值得谨慎的是，公司在功绩讲明会上强调原料药业务在公司功绩中权重已较低，当前制剂销售占比高达70%以上，肝素原料药业务占比不足30%。联系词，从财务数据看，原料药业务的周期性波动仍对公司合座盈利变成显耀冲击。2026年一季度，公司毛利率虽保管在61.08%的高位，但净利率已从旧年同期的34.96%下滑至23.6%。
在营收下滑的同期，千红制药的用度端却呈现刚性增长。一季度销售用度、惩办用度、财务用度推断达1.0亿元，三费占营收比为27.94%，同比大幅增长27.46%。
财务用度方面，一季报涌现，公司2026年一季度财务用度为801.87万元，而2025年同期为净收益153.40万元，同比变动额达955.27万元。公司讲解称，主要原因是"本论说期汇率波动产生汇兑亏本所致"。在肝素原料药以出口为主的业务结构下，东说念主民币汇率波动成为公司盈利的又一不笃定要素。
惩办用度同比增长26.09%至3473.32万元，研发用度则保捏25.01%的增长至2049.46万元。公司示意，正捏续深耕市集建筑以及新址品的不绝建筑，进一步充实公司居品管线。
在功绩讲明会上，改进药发扬成为投资者暖和度最高的议题。公司董事长王耀方先容，QHRD107胶囊正处于IIa期临床老练阶段，QHRD106打针液正处于IIb期临床老练阶段，QHRD211已完成II期临床悉数患者入组、行将插足III期，QHRD110处于II期临床老练阶段。
千红制药强调，上述新药均为调治要紧疾病的一线用药，具有强有劲的市集哄骗远景和竞争力。总司理王轲示意，公司正加速要紧改进药物的研发与上市节律，使之成为公司业务增长的新的策略中枢。
不外，改进药从临床到上市仍需时日。有投资者在功绩会上提问：旧年公司公布的程度与一季度的程度不一致，当今程度还不足旧年，能否明确示知投资者卡在哪个门径？
千红制药修起称，当前这些管线均按预设程度平日推动中。
关于公司股价，另有投资者降低：最近9个月公司股价一直跌跌不停，股东信心受损，董事长旧年说过要把公司市值作念到250亿元，公司有无提振股价，爱戴股东利益的要领？
千红制药修起称，公司笃信改日新药效果和主买卖务增长将会助力公司股价提振。关于投资者对增捏方面的提问，惩办层示意当前暂无增捏计较。
截止5月11日收盘，千红制药股价报7.17元/股，总市值约91.76亿元，较250亿元指标仍有高大差距。雪球行情涌现体育游戏app平台，最近9个月来，该股股价跌幅超30%。
